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Da Redação
A Mapa Capital passará a controlar 85,5% do capital social do Grupo Casas Bahia (BHIA3) após a conversão de 1,4 bilhão de debêntures da 10ª emissão, informou a varejista em comunicado ao mercado.
A operação, realizada por meio da Domus VII Participações, subsidiária da Mapa Capital, resultou na emissão de cerca de 558,8 milhões de ações ordinárias, avaliadas em R$ 1,5 bilhão, ao preço médio de R$ 2,95 por papel. A mudança representa um marco no plano de transformação da companhia, iniciado em agosto de 2023, e deverá impactar a governança e o desempenho das ações.
Com o novo controle, a Mapa Capital pretende ampliar o Conselho de Administração para sete membros, indicando três conselheiros, além de nomear integrantes para os comitês da empresa.
Segundo a XP Investimentos, a conversão deve reduzir a alavancagem da Casas Bahia, com a relação dívida líquida/Ebitda caindo de 2,9 para 2,2 vezes, gerando economia estimada de R$ 230 milhões em despesas financeiras. No 1º trimestre de 2025, a varejista registrava dívida bruta de R$ 4,4 bilhões, dívida líquida de R$ 3,2 bilhões e Ebitda de R$ 2,15 bilhões nos últimos 12 meses.
Apesar da melhora financeira, a XP alerta que a participação dos acionistas minoritários cairá de 100% para 14,5%, o que pode pressionar as cotações. Na última quinta-feira (7), as ações BHIA3 fecharam em queda de 3,3%, a R$ 2,93.
A Genial Investimentos avalia que, embora a medida reduza dívidas e fortaleça a governança, a alta concentração acionária pode gerar preocupações sobre a liquidez dos papéis no mercado.
Fundada em 2013, a Mapa Capital é liderada por André Helmeister, Fernando Beda e Paulo Silvestri, e atua na gestão de participações, captação de recursos e assessoria em fusões e aquisições.